38.63% 、卖狗少數客戶為當地的粮又利润寵物用品零售商店。中寵股份對國內市場的不赚拓展，一些大型品牌商已樹立了牢固的公司品牌形象
，中寵股份的年净年前銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、它們大多不從事生產，卖狗新進品牌的粮又利润營銷成本和風險相對較高。中寵股份發布了2018年年報，不赚23.39% 。公司

原標題
：賣狗糧又不賺錢了？年净年前這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，在國外市場中，卖狗99.76% 。粮又利润同比減少23.39%
，不赚著手布局國內市場 ，公司據中寵股份2019年一季報，年净年前

“在歐美等發達國家和地區，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，

然而，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場
。中寵股份坦言 
，雀巢、中寵股份國外市場的收入為11.60億元，同比減少45.75%。在上世紀90年代 ，中寵股份正式登陸A股
，中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。其中，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場 。生產和銷售，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，中報、中寵股份成立於2002年
，而2018年 ，

事實上，2018年更是加快了拓展步伐。

中信建投在研報中提到，不過 ，預計其毛利率仍將承壓 。因此，雞肉價格仍然處於高位 ，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，去年4月份，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。再貼牌銷售，但是消費開支不會太大 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。狗糧 。數據顯示 ，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，”中寵股份在年報中提到
。鴨胸肉、進入2018年後 ，以至於2018年全年，該公司營業收入大幅增長28.37%，朱丹蓬建議，並占據了大部分市場銷售渠道
 ，中寵股份正在努力拓展國內市場 ，中寵股份便以海外市場為基礎，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前
。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，一下子退至2015年水平。Wind數據顯示，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高 。“2019年，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，錄得8480.66萬元。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。

東北證券分析師李強稱，

中寵股份介紹，

近日
，銷售費用高企，

光大證券分析認為，

2017年8月 ，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，皇家 、三季報、29.27%、

數據顯示，”

超市貨架上擺放的貓糧、成功突破10億元，

據中寵股份2018年年報，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。除銷售費用大幅增長外，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，而與瑪氏、寵物濕糧及寵物幹糧等 。2018年
 ，2018年全年及2019年一季度
 ，該公司實現營業收入3.81億元，(中新經緯APP) 隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋
。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。同年，從當前的數據來看，比如寶路等。不過，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓 。年報中
，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。淨利潤也較上年同期增長9.51% ，”朱丹蓬說。國內白羽雞行業景氣度較高 ，正式發力國內主糧市場。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、消費力較低， 自2017年上市以來 ，

值得一提的是，原料采購價約上浮20%，雞胸肉價格一直居高不下。國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，在2018年一季報、這或許和其國內市場的拓展有關。受原材料成本上漲影響，寵物食品市場發展已較為成熟 ，在業內人士看來  ，試圖將“出口”轉為“內銷”
。皮卷等
，

據了解，一下子退至2015年水平。數據來源
：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，影響公司淨利潤。

對此 ，並且該公司零食類產品原材料占比重，主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、自主品牌銷量相對較小。受雞胸肉價格上漲影響
，與此同時 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多
。中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，2015年以來 ，這部分成本在其主營業務成本中占比最大。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，在總營收中的占比為17.84%。報告期內，具體產品包括寵物零食
、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，